來源：香港萬得通訊社

作者：阿祥、周斌

昨天傍晚，一個重磅消息公布——發(fā)改委、證監(jiān)會聯(lián)合發(fā)文，推動PPP項目資產(chǎn)證券化，第一批項目篩選工作就將啟動。

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業(yè)內(nèi)認為，PPP項目資產(chǎn)證券化首次正式啟動，PPP概念股熱潮有望再次點燃，而這很可能就是年內(nèi)最后一波行情，就看你能不能吃到肉了。

發(fā)改委網(wǎng)站12月26日公布，國家發(fā)改委、證監(jiān)會聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于推進傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域政府和社會資本合作（PPP）項目資產(chǎn)證券化相關(guān)工作的通知》。該通知明確提出，優(yōu)先選取符合國家發(fā)展戰(zhàn)略、主要社會資本參與方為行業(yè)龍頭企業(yè)的PPP項目開展資產(chǎn)證券化。要求各省級發(fā)展改革委于2017年2月17日前，推薦1-3個首批擬進行證券化融資的傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域PPP項目，報送發(fā)改委。證監(jiān)會將在產(chǎn)品審核環(huán)節(jié)開辟“綠色通道”。

??? 發(fā)改委表示，此舉是為貫徹落實《中共中央 國務(wù)院關(guān)于深化投融資體制改革的意見》（中發(fā)〔2016〕18號）、《國務(wù)院關(guān)于創(chuàng)新重點領(lǐng)域投融資機制鼓勵社會投資的指導意見》（國發(fā)〔2014〕60號）等文件精神，推動政府和社會資本合作（PPP）項目資產(chǎn)證券化融資，

??? 發(fā)改委稱，這是國務(wù)院有關(guān)部門首次正式啟動PPP項目資產(chǎn)證券化，對盤活PPP項目存量資產(chǎn)，提高PPP項目資產(chǎn)流動性，更好地吸引社會資本參與PPP項目建設(shè)，推動我國PPP模式持續(xù)健康發(fā)展具有重要意義。

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篩選標準涵蓋4個方面

??? 《通知》強調(diào)，優(yōu)先選取符合國家發(fā)展戰(zhàn)略、主要社會資本參與方為行業(yè)龍頭企業(yè)的PPP項目開展資產(chǎn)證券化。

??? 作為新試點，首批項目將優(yōu)先鼓勵“符合國家發(fā)展戰(zhàn)略的PPP項目”開展資產(chǎn)證券化，具體是指“主要社會資本參與方為行業(yè)龍頭企業(yè)，處于市場發(fā)育程度高、政府負債率水平低、社會資本相對充裕的地區(qū)，以及具有穩(wěn)定投資收益和良好社會效益的優(yōu)質(zhì)PPP項目”。

??? 其中，支持“一帶一路”建設(shè)、京津冀協(xié)同發(fā)展、長江經(jīng)濟帶建設(shè)、以及新一輪東北地區(qū)老工業(yè)基地振興等國家發(fā)展戰(zhàn)略的項目開展資產(chǎn)證券化。

??? 《通知》要求各級發(fā)改委與證監(jiān)會系統(tǒng)各單位加強合作，其中發(fā)改委將負責項目篩選、推薦及輔導。篩選標準主要有4個方面。

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第一，項目已嚴格履行審批、核準、備案手續(xù)和實施方案審查審批程序，并簽訂規(guī)范有效的PPP項目合同，政府、社會資本及項目各參與方合作順暢；

??? 第二，項目工程建設(shè)質(zhì)量符合相關(guān)標準，能持續(xù)安全穩(wěn)定運營，項目履約能力強；

??? 第三，項目已建成并正常運營2年以上，已建立合理的投資回報機制，并已產(chǎn)生持續(xù)、穩(wěn)定的現(xiàn)金流；

??? 第四，原始權(quán)益人信用穩(wěn)健、內(nèi)部控制制度健全，具有出色經(jīng)營能力，最近三年未發(fā)生重大違約或虛假信息披露，無不良信用記錄。

證監(jiān)會開辟綠色通道
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根據(jù)《通知》要求，證監(jiān)會將與發(fā)改委加強合作，充分依托資本市場，積極推進符合條件的PPP項目通過資產(chǎn)證券化方式實現(xiàn)市場化融資，優(yōu)先鼓勵符合國家發(fā)展戰(zhàn)略的PPP項目開展資產(chǎn)證券化。上海證券交易所、深圳證券交易所、中國證券投資基金業(yè)協(xié)會將建立專門的業(yè)務(wù)受理、審核及備案綠色通道，專人專崗負責，提高國家發(fā)展改革委優(yōu)選的PPP項目相關(guān)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的審核、掛牌和備案的工作效率。

??? 《通知》發(fā)布后，兩部委將建立完善溝通協(xié)作機制，協(xié)調(diào)相關(guān)單位明確工作流程，完善工作機制，并共同培育和積極引進多元化投資者，切實落實好《通知》要求。?

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